“Un hito importante” para el mercado la colocación del Bonar 2029
El mercado evaluó como “un hito importante” la colocación del Bonar 2029 que realizó el Ministerio de Economía. Luego de casi 8 años de ausencia en los mercados de financiamiento en moneda extranjera, Economía colocó US$ 1.000 millones de un nuevo bono a 4 años. Con cupón del 6,5% y bajo legislación argentina. Se recibieron un total de ofertas por más de US$ 1.400 millones, de un total de más de 2.500 inversores.
Por su parte, el rendimiento al precio de corte resultó en una tasa anual de 9,26%. Equivalente con un diferencial de 550 puntos básicos por encima de los bonos del Tesoro de EEUU de igual duración. O unos 100 puntos básicos por debajo del rendimiento de los bonos existentes con duración similar.
“El Gobierno colocó US$ 1.000 millones al 9,26%, a un precio de US$ 91 obteniendo US$ 910 millones. Prácticamente cubren los vencimientos de Bonares 29 y 30 de enero que ascienden a unos US$ 1.180 millones”. Así lo indicó Eric Ritondale, economista jefe de Puente.
“Si bien el mercado valuaba este instrumento arriba del 10% según donde se ubica la curva local de Bonares, lo cierto es que el menor rendimiento no sorprende. Y se explica por la valoración de la estructura del bono-bullet. Pero sobre todo con cupón del 6,5%, a diferencia del resto de los bonares con cupones muy bajos. Esto es lo que habilita un menor rendimiento comparado a una curva que queda algo distorsionada por cupones tan bajos”.
Además señaló “el efecto de los incentivos regulatorios recientes que impulsaron la participación de bancos y compañías de seguro. La emisión es un hito importante porque marca el regreso del financiamiento en dólares para el soberano a través de mecanismos de mercado convencionales”.
