Moody’s afirma que “el riesgo de incumplimiento de Argentina es elevado”
La calificadora Moody’s sostuvo que “el riesgo de incumplimiento de Argentina es elevado”.
“Los efectivos ajustes de políticas fortalecen el perfil crediticio soberano, pero el riesgo de incumplimiento es elevado”, destacó el análisis.
“Argentina (Caa3 positiva) está atravesando un fuerte cambio de políticas que está fortaleciendo el perfil crediticio soberano”.
“Los ajustes fiscales y monetarios están aliviando los desequilibrios económicos de larga data”.
También están “estabilizando las finanzas externas y disminuyendo la probabilidad de incumplimiento soberano”, señaló Moody’s Ratings.
Sin embargo, consideró que “siguen existiendo importantes riesgos de incumplimiento”.
Mientras “el Gobierno se prepara para eliminar los controles cambiarios y de capital”.
“Esta tarea es difícil y podría desencadenar nuevos desequilibrios o poner en peligro la estabilidad de la balanza de pagos”.
“Pero el gobierno del presidente Javier Milei está logrando en gran medida cumplir con su mandato”
Esto “lo deja bien posicionado para obtener probablemente resultados favorables en las elecciones legislativas que se celebrarán a finales de este año”.
“Además de despertar el optimismo del mercado, el firme compromiso del Gobierno de mantener una posición fiscal equilibrada y reformar la economía podría mejorar las perspectivas crediticias si las autoridades logran atravesar con éxito las próximas medidas políticas”.
Moody’s indicó que “los desequilibrios fiscales y macroeconómicos se están corrigiendo”.
“El Gobierno se comprometió con una política fiscal de déficit cero mediante profundos recortes del gasto”.
Y también con “sus esfuerzos por reducir la carga de la deuda y poner fin al financiamiento del déficit por parte del Banco Central”.
“La inflación se moderó en niveles significativamente por debajo de su punto máximo”.
“Mientras que varios tipos de cambio oficiales se unificaron bajo el sistema de paridad móvil (crawling peg)”.
De todos modos, la calificadora obsreva “importantes riesgos de incumplimiento en medio del impulso positivo”.
“El objetivo del Gobierno es continuar con el ajuste fiscal y macroeconómico mediante la eliminación de los controles cambiarios y de capital”.
Al respecto, evaluó que esto “llevaría a un reequilibrio de las finanzas externas”
“Un posible nuevo programa de financiamiento del FMI y una mayor inversión extranjera en los sectores extractivos podrían generar beneficios que garanticen la sostenibilidad de los pagos externos”
Sin embargo, “sigue existiendo el riesgo de que la apertura externa desencadene nuevos desequilibrios”.
“O ponga en peligro la estabilidad de la balanza de pagos”.
Esto “podría atentar contra la agenda de reformas y aumentar el riesgo de incumplimiento”.
Moody’s sostuvo que “el éxito de las políticas está ganando el apoyo del público y del mercado”.
“A pesar de los altos costos sociales de la austeridad fiscal, el presidente Milei cuenta con un considerable apoyo popular”.
Esto, “gracias al cumplimiento de sus promesas de campaña”.
Eso “implica una posible victoria en las elecciones legislativas”.
“Además, la mejora de la coherencia y previsibilidad del marco de políticas incrementó la confianza del mercado en el programa de ajuste”.
“Y podría permitirle al Gobierno recuperar el acceso al mercado este año”.
La calificadora destacó que “los fundamentos crediticios de Argentina se fortalecieron”.
“Tras el efectivo ajuste se produjeron mejoras continuas en la fortaleza económica y fiscal soberana”.
“Así como una disminución del riesgo de liquidez del Gobierno, lo que refleja un menor riesgo de incumplimiento”.
“En indicadores clave como la relación deuda/producto bruto interno (PBI) e intereses/ingresos, Argentina está ganando terreno o ya está obteniendo resultados favorables frente a sus pares de calificación”, afirmó el análisis.
