Aumento de las operaciones de capital de riesgo en el mundo
La inversión global de capital riesgo aumentó de US$ 118.000 millones en el cuarto trimestre de 2024 a US$ 126.000 millones en el primer trimestre de 2025. Por una oleada de mega operaciones, incluyendo ocho transacciones de más de US$ 1.000 millones. Y una destacada recaudación de US$ 40.000 millones por parte de OpenAI. En un contexto de incertidumbre geopolítica y renovadas preocupaciones sobre aranceles y tensiones comerciales.
Estos son los datos más destacados del informe que realizó KPMG del trimestre del año. Destaca las principales tendencias, desafíos y oportunidades que enfrenta el mercado de capital riesgo a nivel mundial.
“Entramos al primer trimestre de 2025 con un optimismo cauteloso en torno a una renovada confianza empresarial, mayor inversión y mayor actividad de salida de activos. Este optimismo se atenuó ante la incertidumbre que generaron diversas órdenes ejecutivas y las fluctuaciones en torno a aranceles y comercio. Con las expectativas de recuperación del mercado de OPI a más largo plazo, podríamos observar un cambio en las empresas de capital riesgo que necesitan reasignar sus prioridades de inversión. Ya que algunas empresas podrían necesitar financiación adicional antes de una OPI más lejana”. Así lo explicó Conor Moore, director global de KPMG Private Enterprise.
Por su parte, Ramiro Isaac, director de Asesoramiento y Estrategia de Acuerdos de KPMG Argentina, afirmó que “en un contexto global volátil desde el punto de vista comercial y geopolítico, las startups deberán demostrar crecimiento sostenible, excelencia operativa y capacidades de ejecución diferenciales para captar fondos. En Argentina, vemos oportunidades en varios sectores dinámicos. Entre los cuales se destacan las tecnologías vinculadas a nuevas fuentes de energía como el hidrógeno”.
A pesar del repunte en el valor de la inversión global, el volumen de operaciones disminuyó Inter trimestralmente. Ya que muchos inversores de capital riesgo se detuvieron para evaluar si los cambios del mercado eran temporales. Y también para preservar el capital ante los continuos retrasos en la salida a bolsa de las OPI. La actividad de negociación también se ralentizó a medida que las empresas se adaptaban a las cambiantes consideraciones de inversión.
El continente americano atrajo gran parte de la inversión a nivel mundial durante el trimestre siendo Estados Unidos el país que representó la mayor inversión, incluyendo una destacada operación de US$ 40.000 millones de OpenAI. Así como otra de US$ 4.500 millones de Anthropic (dos cierres) y de US$ 3.000 millones de Infinite Reality.
Por su parte, la inversión de capital riesgo en Europa se mantuvo estable en US$ 18.000 millones. Liderada por una importante operación de US$ 2.000 millones de Binance, la plataforma de intercambio de criptomonedas. Le siguieron Reneo, la empresa alemana de tecnología inmobiliaria de gestión energética (US$ 624 millones). E Isomorphic Labs, firma británica especializada en el descubrimiento de fármacos con inteligencia artificial (US$ 600 millones).
Sin embargo, la inversión en Asia cayó de US$ 18.900 millones en el cuarto trimestre de 2024 a un mínimo histórico de US$ 12. 900 millones en el primer trimestre de 2025. La empresa de centros de datos con sede en Singapur, DayOne, logró la mayor inversión de capital riesgo (US$ 1.200 millones). Le siguieron la compañía china de tecnología limpia SE Environmental (US$ 688). Y la empresa de comercio electrónico con sede en India, Meesho (US$ 550 millones).
La IA se mantuvo como la opción más atractiva de inversión global. Además de las importantes captaciones de empresas centradas en la gestión de carteras de clientes (LLM) como OpenAI y Anthropic. También las empresas de aplicaciones de IA (por ejemplo, realidad aumentada, vehículos autónomos, robótica), soluciones industriales, como la compañía de IA para tecnología minera Kobold Metals (US$ 537 millones). Y la de IA para salud preventiva Cera (US$ 150 millones) registró inversiones significativas.
