Bitcoin gana terreno como activo estratégico en los balances corporativos

Más empresas están incorporando bitcoin a sus reservas, impulsando la demanda de la criptomoneda. Firmas de bajo crecimiento serían buenas candidatas para replicar la estrategia de Strategy, según analistas. Expertos destacan riesgos y oportunidades de este fenómeno.

La fiebre del bitcoin está captando la atención de un número creciente de compañías, que están siguiendo los pasos de Strategy e integrando la principal criptomoneda en sus balances corporativos junto a activos más tradicionales como efectivo y bonos.

Hasta la fecha, alrededor de 80 empresas han adoptado el «estándar bitcoin», acumulando aproximadamente el 3,4% del suministro total de BTC, de acuerdo a un informe de Bernstein Research. «Muchas están intentando replicar el éxito de Strategy, que lideró la estrategia de tesorería en bitcoin y ha acumulado aproximadamente 554.000 bitcoins. La acción de la compañía ha superado al S&P 500 y a sus propias tenencias de bitcoin en los últimos 12 meses», señala el análisis.

En esta línea, el mes pasado GameStop agregó U$S 500 millones en bitcoin a su balance, realizando su primera compra de criptoactivos, mientras que Trump Media & Technology Group anunció planes para recaudar U$S 2.500 millones con el objetivo de formar una reserva de bitcoin. Según Bernstein, la demanda corporativa podría impulsar entradas por U$S 330.000 millones en bitcoin para 2029, de los cuales hasta U$S 124.000 millones podrían provenir de Strategy.

«Sin embargo, la compra de bitcoin no es una solución única para todas las empresas, y el éxito de Strategy puede ser difícil de replicar», advierten los analistas.

Las pequeñas empresas de bajo crecimiento serían buenas candidatas

Bernstein estima que alrededor de 2.000 compañías globales con capitalizaciones de mercado inferiores a U$S 100.000 millones podrían ser candidatos idóneos para adoptar bitcoin. Estas firmas comparten características como bajo crecimiento (menos del 5% anual), baja deuda y altos niveles de efectivo (más de U$S 100 millones).

Bitcoin podría ser un salvavidas para este tipo de empresas, que tienen perspectivas de crecimiento deficientes y podrían decidir que su efectivo se aprovecharía mejor invirtiendo en bitcoin que dejándolo improductivo en sus balances.

Un ejemplo destacado es la compañía japonesa de gestión hotelera MetaPlanet, que tras años de baja rentabilidad y estancamiento en el precio de sus acciones, comenzó a adquirir bitcoin en 2024 mediante la venta de bonos y acciones. Esta estrategia le ha reportado un alza de más del 500% en el último año.

Si bien algunas grandes empresas como Tesla también han comprado bitcoin, otras como Meta han rechazado propuestas para incorporar la criptomoneda a sus reservas. Los analistas señalan que no todas las compañías lograrán el mismo éxito que Strategy.

Oportunidades y riesgos del fenómeno

Sobre este fenómeno, Vivien Lin, Chief Product Officer de BingX, una plataforma global de criptoactivos, destacó tanto las oportunidades como los posibles riesgos a largo plazo.

«Sí, representa una oportunidad de negocio significativa para las exchanges, similar a cualquier otra compra a gran escala procesada a través de sus plataformas. Las principales exchanges a menudo establecen divisiones dedicadas o equipos de servicios institucionales para atender a las corporaciones», afirmó Lin.

Según la ejecutiva, estas transacciones fortalecen las relaciones con los clientes corporativos, creando la oportunidad de futuros servicios como negociación de derivados, staking o inteligencia de mercado impulsada por IA. «Para la exchange, la incorporación de tesorerías corporativas no es solo una transacción, es un punto de entrada a una asociación a largo plazo», agregó.

No obstante, Lin advirtió que la tendencia también introduce nuevos riesgos sistémicos, financieros y regulatorios para el mercado cripto en general. «Para garantizar la estabilidad a largo plazo, debemos colaborar estrechamente con los reguladores para minimizar estos riesgos, a la vez que promovemos una mayor adopción», señaló.

En resumen, la incorporación de bitcoin a los balances corporativos fortalece la legitimidad, liquidez e infraestructura del mercado cripto. Sin embargo, también plantea desafíos que deben abordarse de manera coordinada entre empresas, exchanges y organismos regulatorios.