Acciones en junio en EEUU se mantuvieron en alza

Los principales índices de acciones en Estados Unidos mantuvieron la tendencia alcista en junio. En un entorno de menor volatilidad asociado al avance en las negociaciones con diversos países. Por la política arancelaria y la tregua en el conflicto geopolítico en Medio Oriente. “La visión para el segmento en 2025 continúa siendo más prudente que a inicios de año, con tres escenarios principales”, destacó el análisis de Puente.

En primer término, “negociaciones por aranceles comerciales que culminen en seis meses o menos, que reduzcan la profundidad de estas. Con este escenario, el S&P 500 cerraría el año ligeramente negativo o con pocos cambios acumulados punta a punta”.

Segundo escenario es el de “negociaciones por aranceles comerciales que culminen en menos de seis meses, que reduzcan las últimas implementadas en forma casi total. Lo que dejaría al S&P 500 con un incremento limitado a 1 dígito en el año”.

Y en tercero, el “mantenimiento indefinido de los nuevos aranceles comerciales, presionando la tendencia bajista del S&P 500 de forma sostenida en el corto plazo. Junto a un crecimiento económico desacelerado hasta llegar a una recesión leve”.

“Luce conveniente mantener la cautela ante el impacto que la aplicación efectiva del gravamen pueda tener sobre el crecimiento y la inflación. Es importante estar atentos a mejores puntos de entrada en activos de renta variable de calidad que pueden generarse si no se logran acuerdos generalizados. Históricamente, los mercados bajistas arrojaron oportunidades interesantes para los inversores que supieron mantener un horizonte de largo plazo. Y la disciplina de invertir en buenos activos a precios más castigados”.

Sin embargo, “es importante mencionar que las valuaciones de las acciones continuaron subiendo en las últimas semanas de junio. Con el ratio de precio/ganancias por acción para los próximos doce meses del S&P 500 en 22,2 veces. Por encima del promedio histórico de los últimos cinco años”.

Los principales índices de acciones de Estados Unidos subieron en junio, con el avance en las negociaciones por la política comercial y la tregua en el conflicto armado en Medio Oriente.  Así, el Nasdaq lideró la tendencia con +6,6%, seguido por el S&P 500 con +5% y el Dow Jones con +4,3%. Acumulando en el año incrementos de +6,2%, +6,3% y +4,9%, en cada caso.

En el inicio de julio, los índices sostienen el rumbo alcista, con los índices Nasdaq y S&P 500 registrando nuevos máximos históricos a finales de la semana pasada. Aunque el Dow Jones se ubica un -0,4% por debajo del pico que alcanzó en diciembre de 2024. “Es importante estar atentos a mejores puntos de entrada en el segmento de acciones de forma selectiva, con posibilidades de capturar mayores rebotes hacia adelante”.

“Las perspectivas para este año lucen favorables para las acciones en general, pero con retornos más moderados y que pueden moderarse aún más.  Se prevé para el segundo trimestre un incremento de ganancias por acción del +5% interanual, y de +4,2% para los ingresos”.

“En 2025 se proyecta un alza de las ganancias por acción de +9,1% interanual, y de +5% respecto a los ingresos. Aunque esta expectativa podría ser revisada de nuevo a la baja en las próximas semanas”.

“En el primer trimestre, las empresas informaron un aumento en las ganancias por acción de +13,3% interanual. Casi el doble a lo que se esperaba a finales de marzo (+7,2%). En tanto, los ingresos anotaron +4,9% interanual en el trimestre, frente al +4,3% previsto en marzo”.

En relación al desempeño de los once sectores que componen el S&P 500, para el segundo trimestre de 2025 se prevé “crecimiento de las ganancias por acción en seis de ellos. Con dos presentando resultados superiores al +5% interanual previsto para el índice. Destacarían servicios de comunicación con +29,5%, tecnología con +16,6%, y servicios básicos (utilities) con el +5%. En tanto, los restantes cinco sectores tendrían mermas interanuales”.

Las perspectivas en términos de ingresos resultan más benignas para el período abril-junio. Con diez sectores informando subas interanuales, de los cuales seis de ellos superarían la performance esperada del índice S&P 500 (+4,2%). tecnología, salud, servicios de comunicación y servicios básicos liderarían los incrementos.