El mercado ve un dólar cayendo a los $ 1.000
La perspectiva de corto plazo es que los dólares tanto el oficial como los financieros sigan profundizando su baja, acercándose al piso de la banda de $ 1.000. Así concluyeron los análisis de PPI y Max Capital.
“La razón detrás de esto es que se impulsaron las estrategias de carry trade a través de la medida del BCRA que da acceso al MULC a la inversión de portafolio de inversores no residentes luego de un plazo de estadía mínimo de seis meses (vigente a partir de hoy)”, afirmó PPI.
“A esto se suma que entramos en el período de alta estacionalidad de liquidación de la cosecha gruesa. Al respecto, la ratificación de la reimposición de retenciones a partir del 1º de julio alienta la venta de los productores. Para capturar un tipo de cambio efectivo más alto. Lo que redundaría en fluida liquidación de los exportadores”.
Por su parte, desde Max Capital señalaron que “a una semana del levantamiento del cepo, el Gobierno sostiene que el BCRA no comprará dólares hasta que se alcance el límite inferior de la banda cambiaria”.
“El presidente Javier Milei tuiteó el miércoles pasado que no intervendrán hasta que el dólar llegue a $ 1.000. Como indica el acuerdo con el FMI, el BCRA está autorizado a comprar dentro de la banda. Ya que necesita acumular reservas para cumplir con sus metas. Pero el Gobierno parece enfocado en dar señales de una moneda más fuerte. Sin embargo, la naturaleza de las bandas podría poner en riesgo esa posibilidad. Ya que el atractivo para los tenedores de pesos se reduciría a medida que el tipo de cambio se acerque al límite inferior”.
En tanto, el informe de PPI indicó que “lkuego de la euforia inicial que desató el cambio en el esquema cambiario, el foco del mercado se traslada ahora a evaluar la sostenibilidad de este rally. Y el desempeño que pueda mostrar la deuda argentina en el corto y mediano plazo”.
“En este sentido, monitoreamos de cerca la dinámica de los bonos soberanos, tanto en dólares como en pesos. Para detectar señales tempranas sobre la consolidación de esta tendencia alcista. Las expectativas son favorables y será fundamental prestar atención a cualquier mención oficial o del equipo económico. En esta línea, Milei mencionó en sus redes sociales que no se intervendrá en el mercado de cambios hasta que el dólar toque los $ 1.000, es decir, el piso de la banda”.
El análisis también destacó que “la liberación de parte de las restricciones cambiarias mejoró las perspectivas para los activos argentinos. Tanto el índice de renta variable como el spread entre los globales y los treasuries aún están por encima de los niveles recientes. Eso nos indica que aún hay espacio para las ganancias. Si bien los factores idiosincráticos mejoraron, el frente internacional se volvió adverso para los activos de riesgo”.
“Vista Energy abrirá la temporada de balances local el próximo miércoles. Le seguirá Ternium, que presentará sus resultados el viernes. Quizás, esta vez, los balances pueden ser el catalizador que permita al índice volver a niveles más cercanos a los de diciembre del 2024, a pesar del viento internacional de frente”.
